microfinanzas – la lección del 2009 PARTE I: RIESGO DISFRAZADO DE CRECIMIENTO HENRY AGUILAR | MIRADA EN CORTO Mirada N° 1 Entre los años 2005 y 2008 la economía peruana creció en promedio 8.8% anual, en tanto que el sistema de microfinanzas creció en promedio 30% (el sistema financiero <total> registró un crecimiento de 27%). La crisis económica de 2008 se originó en el mercado inmobiliario de EE.UU. por la concesión de hipotecas de alto riesgo (subprime), la burbuja inmobiliaria, y la desregulación financiera. El mercado bursátil de EE.UU. cayó cerca del 50% a principios de 2009. El colapso de Lehman Brothers y la quiebra de otros bancos, como IndyMac, generaron una crisis financiera global. El gobierno de EE.UU. aprobó un plan de rescate de $700 mil millones para estabilizar el sistema financiero. La crisis eliminó billones de dólares en riqueza a nivel mundial. La tasa de desempleo en Estados Unidos superó el 9%. Entre enero de 2008 y febrero de 2010 se perdieron más de 7 millones de empleos. Millones de personas perdieron su hogar debido al aumento de las ejecuciones hipotecarias. Mirada N° 2 En el año 2009 la economía peruana creció sólo 1 %, pese al enorme estímulo fiscal (proyectos de infraestructura, programas sociales, compras estatales a la mype, etc.) y monetario (reducción tasas de referencia y encajes) impulsado por el Gobierno. REFLEXIONES Como era previsible, la crisis hipotecaria de EE.UU (subprime) iba a impactar la economía de todos los países del mundo, en especial de aquellos en vías de desarrollo como la peruana. En ese contexto, las instituciones de microfinanzas debieron tomar medidas prudenciales en sus proyecciones de crecimiento, ya que estas se encuentran en correlación directa con el crecimiento de la economía, indicador que es medido por la variación del PBI. Tal como lo demuestra la evidencia empírica, pese a los estímulos fiscales y monetarios gestados por el Gobierno en el año 2009, además de la resiliencia que caracteriza a los emprendedores del sector MYPE, no fue suficiente para que la economía crezca, obteniendo una cifra muy baja (1.10%), por lo que las instituciones microfinancieras debieron realizar proyecciones discretas y no tan agresivas, lo que decantó en una morosidad elevada. CONCEPTOS CLAVE Resiliencia.- Es la capacidad de un ser vivo para adaptarse a situaciones adversas y la capacidad de un material o sistema para recuperar su estado inicial después de una perturbación. Producto Bruto Interno (PBI).- Es el valor monetario de todos los bienes y servicios finales producidos en un país durante un período determinado (trimestre o año). Mide la producción total dentro de las fronteras del país, sin importar la nacionalidad de los productores, y se puede calcular a través del enfoque del gasto, del ingreso o de la producción. Morosidad.- Es el incumplimiento de un pago en la fecha acordada. Se calcula dividiendo el valor de los créditos dudosos (impagados o con alto riesgo de no cobro) entre el valor total de la cartera de créditos. Tasa de Morosidad = (Créditos Dudosos / Total de Créditos) x 100% COSAS QUE NO SABÍAS HACE 5 MINUTOS El 75% de los pobres a nivel mundial no tienen una cuenta bancaria, lo que resalta la importancia de las microfinanzas. Lima acapara el 69% del total de créditos. www.coopalfa.pe